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發(fā)布時(shí)間:2021-12-23作者:科谷摘編
目前在中國(guó)運(yùn)行的各類投資公司可分為三類:
第一類是非金融性國(guó)有投資公司,主要由財(cái)政和費(fèi)用轉(zhuǎn)收資金發(fā)起募集設(shè)立的。這種投資公司是地方政府和行業(yè)主管部門一種投資和資產(chǎn)管理手段的補(bǔ)充。這類投資公司是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物,在金融改革的趨勢(shì)中將淡出投資市場(chǎng)。
第二類是一般性投資公司,是由民間發(fā)起,以特定某種投資領(lǐng)域?yàn)橥顿Y方向的投資公司。
第三類就是新興的,類投資基金型的投資公司,主要是以熱門的科技創(chuàng)新和資本成長(zhǎng)為目標(biāo)的創(chuàng)業(yè)投資公司。中科招商就是一個(gè)典型的例子。
(二)聯(lián)想投資模式——投資公司轉(zhuǎn)化型
聯(lián)想投資是聯(lián)想控股旗下獨(dú)立于聯(lián)想集團(tuán)、神州數(shù)碼(000034)之外獨(dú)立運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)投資公司(基金),成立于2001年4月,管理著由聯(lián)想控股100%出資的首期基金3500萬(wàn)美元。與中科招商模式相同的是,聯(lián)想投資基金是以投資公司的形式存在的。而與中科招商模式不同的是,聯(lián)想投資是先有投資公司(基金),再有管理公司的。從理論上來(lái)說(shuō),這種模式并沒(méi)有效率。因?yàn)橥顿Y公司控制管理公司,投資公司管理管理公司,管理公司只相當(dāng)于投資公司的一個(gè)下屬部門。
(三)精瑞基金模式——境外募集,境內(nèi)管理型
精瑞基金屬于公司型投資基金,注冊(cè)地在香港,基金規(guī)模為1億美元,全部在海外募集,基金性質(zhì)為離岸基金。精瑞基金采用封閉的私募形式募集資金,在2004年7月完成招募。精瑞基金管理公司在內(nèi)地投資的住宅產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目,以契約形式全權(quán)委托北京精瑞聯(lián)合住宅產(chǎn)業(yè)投資公司管理。精瑞基金模式的主要特點(diǎn)是:境外基金,境內(nèi)管理。
(四)中比基金模式——“官辦民營(yíng)”型
“中比基金”是一家中外合作創(chuàng)業(yè)投資基金。中比基金的主要特點(diǎn)就是政府在基金中的地位。按照有關(guān)規(guī)定,證券公司是不能投資于實(shí)業(yè)的,雖然在具體項(xiàng)目運(yùn)作時(shí),券商可以發(fā)揮其業(yè)務(wù)和研發(fā)優(yōu)勢(shì),參與并購(gòu)或者財(cái)務(wù)顧問(wèn)工作,但要發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金公司,在政策上會(huì)有較大的障礙。因此,中比基金屬于個(gè)案。這充分體現(xiàn)了政府參與的力量。中比基金實(shí)際上是“官辦民營(yíng)”的性質(zhì)。
(五)中瑞基金模式——合資基金,合資管理型
中瑞創(chuàng)業(yè)投資基金管理有限公司由國(guó)家開發(fā)銀行和瑞士聯(lián)邦對(duì)外經(jīng)濟(jì)事務(wù)秘書處共同出資,于2003年在北京開業(yè)。中瑞基金的特點(diǎn)是,無(wú)論在資金募集還是管理上它都是合資形式。由于其合資性質(zhì),要考慮資本收益跨國(guó)流動(dòng)的管制問(wèn)題,中瑞基金被定性為永久性周轉(zhuǎn)基金,也就是說(shuō),中瑞合作基金所取得的收益將投資到該基金中。
(六)滬光基金模式——境外募集,境外管理型
滬光基金是最早成立的投資于中國(guó)產(chǎn)業(yè)的基金之一。它是境外募集基金,境外管理的模式,在境內(nèi)的機(jī)構(gòu)只有代表處的形式。